法国安盛拟全资控股安盛天平 搜狐财经 2018-11-28 北京商报讯 此前传言法国安盛集团全资控股安盛天平的消息得以证实。——兼论债务率与消费的关系(海通宏观姜超、宋潇、陈兴) 新浪财经 2018-11-28 此时,居民债务率下降分为两个阶段:危机时期居民债务会因为大量破产出现负增,叠加经济衰退会导致居民消费下降;而等到经济开始复苏,居民负债仍在修复时,居民债务率会进一步下降,但居民消费开始回升。控制居民债务规模,同时提高经济增速,消费不降反增。从负债/可支配收入角度来看,我国居民部门债务水平也已超较多发达国家。危机模式:债务重组,消费下降。受宽松货币环境的刺激,2001年以来美国居民部门负债率持续上升,大量资金进入房地产市场,推升了住房价格,居民加杠杆也促进了消费的回暖和经济的复苏。危机期间,破产增多导致居民债务规模下降,但也伴随着消费和经济的双双下滑。政府通过货币和财政政策双管齐下来刺激经济复苏,并且危机后居民债务刚经历重组,因此经济的强劲恢复进一步拉低了居民部门杠杆水平,同时消费随经济好转明显回升。两国在居民债务率下降的过程中控制了债务规模,同时实现了经济的快速增长,因此居民债务扩张速度放缓并不会严重影响到居民消费,同时经济好转还能提高居民收入,促进消费。而要实现这一模式,首先需要具备的就是房价增速回落不能演变成金融危机,健康的金融市场使得两国能够承受正常的房价波动。
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